Vers une autre augmentation des taux pour le Canada? Les États-Unis passent à l'action

La Fed a relevé son principal taux directeur à un niveau compris entre 4,75% et 5,00%, le plus élevé depuis 2006, et prévoit d'autres hausses à l'avenir. Dans un communiqué, la Fed a averti que la récente crise des banques pourrait affecter l'économie, l'emploi et l'inflation, bien que l'ampleur de ces effets reste incertaine.

Cependant, le président de la Fed, Jerome Powell, a assuré en conférence de presse que l'argent des épargnants était en sécurité et que le système bancaire restait solide. Les responsables de la Fed s'attendent à d'autres hausses de taux dans les mois à venir, ainsi qu'à des actions supplémentaires pour renforcer la politique économique, mais n'ont pas spécifiquement mentionné les taux.

Des actions nécessaires

Même confrontée à des difficultés, la Fed continue à chercher la meilleure stratégie pour assurer un atterrissage en douceur de l'économie américaine, selon M. Powell. La banque centrale américaine a également publié ses dernières prévisions économiques, qui ont revu à la hausse l'inflation pour 2023 à 3,6% (contre 3,5% précédemment) et pour 2024 à 2,6% (contre 2,5%).

En revanche, les prévisions de croissance du PIB ont été légèrement réduites à 0,4% pour 2023 (contre 0,5% précédemment) et à 1,2% pour 2024 (contre 1,6% précédemment). La Fed a dû effectuer un choix difficile entre maintenir la hausse de son taux directeur pour lutter contre l'inflation ou faire une pause pour éviter d'aggraver les difficultés des banques, en raison des incertitudes du marché à ce sujet.

M. Powell a admis que les récentes faillites des banques régionales américaines Silicon Valley Bank (SVB), Signature Bank et Silvergate ont suscité des craintes, ce qui a incité les gouvernements, les banques centrales et les régulateurs à intervenir en urgence pour rétablir la confiance et éviter une contagion.

Il a reconnu la nécessité de renforcer la supervision et la régulation des banques, et a exprimé son soutien pour la tenue d'une enquête indépendante. Janet Yellen, secrétaire américaine au Trésor, a également rassuré une commission du Sénat en affirmant que le système bancaire américain était solide et que les actions récentes du gouvernement fédéral témoignaient de son engagement à prendre les mesures nécessaires pour assurer la sécurité des dépôts. Elle a toutefois souligné que les actionnaires et les créanciers des banques en faillite ne seraient pas protégés par le gouvernement et que le contribuable ne subirait aucune perte.

La bourse dans le rouge

Après deux jours de rebond en début de semaine, les marchés boursiers européens ont connu une journée mitigée mercredi, tandis que Wall Street a enregistré une légère baisse après le début de la conférence de presse du président de la Fed.

Le dollar, quant à lui, a baissé de plus de 1% par rapport à l'euro, les cambistes interprétant la communication de la Fed comme un signe d'assouplissement. Pour répondre aux demandes de retrait des clients de banques américaines, la Fed a prêté environ 164 milliards de dollars aux banques et 142,8 milliards aux deux entités créées pour remplacer SVB et Signature Bank.

Malgré son objectif de réduction de bilan depuis juin, la banque centrale américaine a vu son bilan augmenter de 297 milliards de dollars à la suite de ces prêts. La chute de ces banques a été causée en partie par la hausse des taux de la Fed, qui ont connu un rythme inédit depuis les années 1980.

La BCE a également augmenté ses taux d'intérêt la semaine dernière, sans compromis entre stabilité des prix et stabilité financière. Enfin, le Royaume-Uni a connu une inflation de 10,4% en février, stimulée par une accélération des prix alimentaires.